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　　BOB2月5日，中国银河601881）发布一篇环保行业的研究报告，报告指出，各省发布2023年政府工作报告，新能源是工作重点，火电依然不可或缺。

　　新能源是各省能源工作的重点，各省（市、区）根据自身资源特点规划其2023年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。

　　江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》，目标到2030年，全省减污降碳协同管理体系更加完善、能力显著提升，经济社会绿色低碳转型发展取得显著成效，助力实现碳达峰目标。我们认为，随着各地减污降碳相关方案陆续落地，环境治理需求有望持续释放。

　　公用：全国各省均已发布2023年政府工作报告，新能源是各省能源工作的重点，同时火电保供能力依然不可或缺。从全国31个省（市、区）发布的2023年政府工作报告来看，各省（市、BOB区）根据自身资源特点规划其2023年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。

　　此外，火电保供能力依然不可或缺，在各省政府工作报告中也有所强调。如内蒙古提出加强煤炭清洁高效利用，全面实施煤电机组“三改联动”；山西提出在煤炭产量13亿吨基础上，BOB力争今年增产不低于5％；陕西提出确保煤炭产量达到7.5亿吨，新开工煤电项目1000万千瓦以上等。

　　环保：环保整体业绩承压，新能源和再生资源领域企业表现亮眼。截至1月31日已有59家环保公司发布了2022年度业绩预告，其中19家净利润预增。环保行业内部分高景气赛道表现较为亮眼。BOB此外，还有部分企业22年受疫情等因素影响业绩不及预期，预计23年随着疫情影响减弱，公司业绩将持续修复，重回增长轨道。建议重点挖掘两大方向的投资机会，一是有政策催化、市场空间大、行业景气度高的成长性板块，例如再生资源、分析仪器等；二是自身业务稳健，拥有良好现金流支撑，通过借助股东资源、收购相关标的等方式切入热门赛道，打开第二成长曲线相关企业。

　　公用事业：上周公用事业指数（申万）涨幅-0.07%，相对沪深300指数涨幅0.89%，其中粤电力A、天富能源600509）、长青集团002616）涨幅分别为11.05%、10.95%、7.96%,表现较好；而华能水电、金房节能001210）、国电电力涨幅分别为-4.45%、-4.56%、-5.50%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.13倍、PB(LF)1.64倍。

　　碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量250,209吨，BOB总成交额13,944,204.27元。挂牌协议交易周成交量250,209吨，周成交额13,944,204.27元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价55.73元/吨，本周五收盘价为56.00元/吨，较上周五上涨0.90%。BOB本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量229,935,043吨，累计成交额10,489,509,799.54元。

　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

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